不雅点指数(GDIRI)12月23日，华润隆地晓谕，成效完成对香港房屋协会（房协）五个屋苑阛阓的收购，收购包括土瓜湾欣荣阛阓、长沙湾喜荟、喜韵、喜盈及喜漾共五个社区阛阓在内的营业零卖钞票包。

华润隆地本次收购的钞票包建立面积约16万宽泛呎，区位条目致密，步碾儿5-10分钟可达港铁站，10-20分钟车程邃晓尖沙咀及港岛中环等中枢商圈。

技俩位处熟习居住区，生涯配套相对完善，隔壁居住东说念主口密集，民生消耗客群基数较大。现在规划情况庄重，各物业专注于办事民生需求，业态掩饰餐饮、陶冶、洞开及健康等，平均出租率达95%以上。

据悉，本次成效收购房协阛阓后，华润隆地将以自有“Brim”品牌 ，助力新收购钞票提高竞争力。

收购扩容钞票池

算作华润集团旗下香港平台，华润隆地原名为华润物业，于2023年8月改名。值得一提的是，这是华润隆地年内在香港第三笔钞票收购。

此前两笔收购，一是3月完成收购交割的新界葵芳汇零卖基座阛阓，交往总数为3.1亿元，技俩领有约2.2万宽泛呎的总建立面积，现定名为“Brim Box葵芳荟”。

二是8月完成交割的将军澳南区蓝塘傲基座阛阓及车位，华润方斥资约5.4亿元收购，技俩领有跳跃10万宽泛英尺的可租面积和约150个泊车位，以“BRIM 28蓝塘汇”形态运营。

除上述成效收购的物业外，市场听说新寰宇发展旗下位于尖沙咀中枢性段的K11 Art Mall、太古地产旗下位于太古城中心以东的一批铺位等，亦然华润隆地有益向收购的零卖物业。

华润隆地本年的多单收购，应该与其香港REIT上市计较联系。旧年，本钱市场称华润方面计较打包香港物业钞票进行REIT上市，联系REIT钞票将仅包括其在香港的写字楼和零卖钞票，估值约达200亿港元。

凭证华润隆地2023年度可握续发展论说败露，其2023年营业收入为29.59亿港元，利润总数8.48亿港元，钞票总数为309.42亿港元。

不外据营业客了解，本年收购之前，华润隆地在香港握有运营的零卖和办公楼钞票仅有香港华润大厦和湾仔Brim28。

由此可见，华润隆地现在握有技俩中，零卖和办公楼类钞票并未几，要谋求营业REIT上市，需要不停扩大旗下营业钞票池，收购无疑是最快捷的样式。

纪念年内收购的三单零卖钞票，不错发现以小体量的社区营业为主。营业客合计，这与社区营业自己属性和香港营业市场环境干系。

比拟大型概括零卖物业，小体量的社区营业的收购难度会低一些；此外现在香港营业地产市场阐扬疲软，相较于市中心的零卖物业，社区营业因为刚需属性，收益波动相对较小。

再则，要是上述收购物业的后续运营致密，也能向外界解释华润隆地具备较强的营业运营才智，后续鼓励香港REIT上市也能告成些。

再造一支民生H-REIT

现在，华润已在内地终赫然消耗基础次第REIT上市，如若成效鼓励香港平台终了营业REIT上市，其资管才智和影响力将进一步提高。

而比拟内地营业REITs，香港REITs在计谋上及发展地域上有不少上风，阐扬空间也更大。一方面，在投资、握有、分成三阶段，香港 REITs的税收轨制享有不少优惠；另一方面香港市场允许上市REITs在不同地区布局不同类型钞票，底层钞票愈增多元化，投资风险也更为散布化。

现在香港REITs市场上，领展的发展旅途值得华润隆地鉴戒。2005年，领展成效于港交所刊行REIT，成为香港首个刊行公募REIT的企业，其时的钞票价值范围为 338 亿港元。

而到本年9月，领展钞票价值范围依然达到2340亿港元，钞票增长接近7倍，成为亚洲最大的房地产信赖基金，更是营业REITs类中的杰出人物。

早期的领展，主要办事于香港营业地产项方针雠校与运营，这也奠定了其在香港市井和民生社区营业市场上的上风。

现在，领展握有运营香港的零卖营业物业，以规划市民必需品零卖的社区阛阓偏激周边的泊车场为主，主要包括齐会、汇坊及邻里中心。

房钱组合上，领展近六成的房钱收入来自于菜市场、超市及食肆，这种与香港市民生涯息息干系的物业组合，为领展提供了褂讪的长久收益。

关于营业REITs而言，能否终了长久可握续的增长是评价其阐扬的关键场所。这方面华润可参考领展的警戒，即通过强化里面搞定提高利润率水平，通过现存物业的升级雠校来创造升值收益。

华润本年收购的物业，升级雠校后用自有营业品牌运营这点与领展聘请一致。

据营业客了解，华润隆地旗下Brim小区营业品牌面向小区营业民生地产，旗下新开设Brim28“汇”系列与Brim Box“荟”系列，分手针对不同的居品形态、客群定位和居品定位，旨在打造区域标杆性小区营业技俩。

Brim28“汇”居品形态更直爽，可终了空间场景营造，阐扬主题社区特点发射多元高品性客群；Brim Box“荟”居品形态偏紧凑，聚焦铺位打磨，强腹地化，空闲地缘客群日常所需为主，现在两条居品线均有在运营技俩。

值得注看法是，即使华润后续成效通过REIT上市，在运营香港营业技俩时，也会濒临不少挑战。

刻下，香港消耗模式的结构性变化，加之大湾区一体化程度的加速，港东说念主北上趋势热烈，并或将长久握续。市场阐扬方面，香港统计处数据闪现，香港举座零卖额已邻接多月着落，市况较差。